新興產(chǎn)業(yè)政策普照 電力設(shè)備投資略傾向可再生能源

    近日，在國(guó)家財(cái)政部召開(kāi)全國(guó)節(jié)能減排工作會(huì)議上獲悉，2012年中央財(cái)政將安排979億元節(jié)能減排和可再生能源專項(xiàng)資金，比上年增加251億元，加上可再生能源電價(jià)附加、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、服務(wù)業(yè)發(fā)展資金和中央基建投資中安排的資金，合計(jì)達(dá)到1700億元，比上年增加77億元。

    電力設(shè)備總投資略增天枰傾向可再生能源

    與2011年相比較，2012年中央財(cái)政投資增加77億元。其中，節(jié)能減排和可再生能源專項(xiàng)資金比上年增加了251億元。我們認(rèn)為，可再生能源投資是今年中央財(cái)政支出的亮點(diǎn)。2011年中央財(cái)政節(jié)能環(huán)保支出1623億元，主要完成的工作如下：淘汰1.5億噸水泥、3122萬(wàn)噸煉鐵、1925萬(wàn)噸焦炭的落后產(chǎn)能；強(qiáng)化重點(diǎn)節(jié)能工程建設(shè)，推廣成熟先進(jìn)節(jié)能技術(shù)，形成2200多萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤的節(jié)能能力；推廣高效電機(jī)500萬(wàn)千瓦、節(jié)能燈1.6億只、高效節(jié)能空調(diào)1600多萬(wàn)臺(tái)、節(jié)能汽車330萬(wàn)輛；推進(jìn)新型能源建筑應(yīng)用示范工程，加強(qiáng)建筑節(jié)能改造，完成既有建筑節(jié)能改造1.3億平方米；建設(shè)城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施配套管網(wǎng)2萬(wàn)公里；實(shí)施三河三湖及松花江流域水污染防治等重大工程，支持區(qū)域范圍內(nèi)1000多個(gè)水環(huán)境綜合整治、飲用水水源地保護(hù)、畜禽養(yǎng)殖污染防治項(xiàng)目；在17個(gè)省份約1萬(wàn)個(gè)村莊開(kāi)展農(nóng)村環(huán)境連片整治示范；實(shí)施天然林資源保護(hù)二期工程，鞏固退耕還林、退牧還草成果；強(qiáng)化重金屬污染綜合整治。對(duì)比2011年完成的工作，我們認(rèn)為，2012年新增了光伏發(fā)電規(guī)模化、非常規(guī)油氣資源等清潔能源以及新能源汽車等行業(yè)的投資。

    電氣設(shè)備行業(yè)：投資拉開(kāi)序幕新興產(chǎn)業(yè)政策普照

    新一輪新興產(chǎn)業(yè)扶持政策提升行業(yè)估值。財(cái)政部工作會(huì)議提及的1700億專項(xiàng)資金支持，這是溫總擴(kuò)大內(nèi)需常務(wù)會(huì)議的延續(xù)，預(yù)示新一輪中央直接投資逐步展開(kāi)。經(jīng)多方溝通，新興產(chǎn)業(yè)是本輪政策放開(kāi)的重點(diǎn)領(lǐng)域。無(wú)論從之前265億元節(jié)能家電補(bǔ)貼，還是今日1700億節(jié)能減排補(bǔ)貼，都是對(duì)新興產(chǎn)業(yè)扶持的征兆，政策預(yù)期已經(jīng)打開(kāi)。據(jù)悉原先規(guī)劃約1500億，本次額度提高顯示政策面對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重視力度加大，這對(duì)仍需政策扶持的新興產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)意義重大。未來(lái)政策基調(diào)是溫和扶持，健康發(fā)展，現(xiàn)在為新興產(chǎn)業(yè)估值提升階段。對(duì)大部分新興產(chǎn)業(yè)公司，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期下跌，現(xiàn)階段估值為20-25倍，已經(jīng)有一定的安全邊際，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，建議關(guān)注。

    節(jié)能：結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型促進(jìn)節(jié)能減排持續(xù)加碼，市場(chǎng)化長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè)步伐加快節(jié)能減排試點(diǎn)城市增加，財(cái)政政策綜合試點(diǎn)與政策綜合集成進(jìn)度加快。265億節(jié)能家電補(bǔ)貼，帶動(dòng)2650億市場(chǎng)，力度略低于前兩年。節(jié)能技術(shù)改造建筑節(jié)能、合同能源管理持續(xù)開(kāi)展疏堵結(jié)合，培養(yǎng)節(jié)能減排意識(shí)。

    環(huán)保：今年是十二五期間投資增速最快的一年，根據(jù)我們的研究，中央政府環(huán)保投入約占全社會(huì)環(huán)保投資的十分之一左右，且具有風(fēng)向標(biāo)的作用。我們尤其看好水處理、大氣處理和資源再生行業(yè)的發(fā)展新能源汽車：節(jié)能減排倒逼新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速，財(cái)政配套資金料在20億元以上，將集中于車型研發(fā)、電池技術(shù)與混動(dòng)大巴補(bǔ)貼�！笆�城千輛示范工程年底放量�；旌蟿�(dòng)力公交車將推廣至二線城市，新增鋰電池價(jià)值13億。

    新能源：政策支持對(duì)處于”平價(jià)上網(wǎng)“前夜的行業(yè)是雪中送炭，上調(diào)今年國(guó)內(nèi)裝機(jī)至5-6GW，其中2-3GW金太陽(yáng)工程，3GW為大型地面光伏項(xiàng)目，增幅近100%。主攻國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的逆變器，電站建設(shè)子行業(yè)將直接收益。主攻全球市場(chǎng)的電池組件子行業(yè)拉動(dòng)效果相對(duì)較弱，但能抵消歐美市場(chǎng)下滑的影響。專項(xiàng)資金的提高將保證上網(wǎng)電價(jià)、和金太陽(yáng)補(bǔ)助落實(shí)。<