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行業(yè)要聞 |
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通信電源 其他 |
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發(fā)布時間: |
2005/1/31 10:27:37 |
更新時間: |
2005/1/31 10:27:37 |
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已審核開通[2005/1/31 10:27:37] |
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在經(jīng)歷了長達(dá)1年的籌備和談判之后,網(wǎng)通和電訊盈科的收購談判終于塵埃落定。昨天,網(wǎng)通集團(tuán)和電訊盈科在北京宣布,網(wǎng)通以79億港元(約10億美元)的價格入股電盈,收購?fù)瓿珊,網(wǎng)通將持有電盈20%的股份,成為電盈的第二大股東。
簽下入股協(xié)議
“網(wǎng)通入股電訊盈科,是一項穩(wěn)健的雙贏方案。”在昨天網(wǎng)通集團(tuán)總經(jīng)理張春江對媒體的公開表態(tài)中,網(wǎng)通似乎對這次入股志得意滿。
在此之前,不管是網(wǎng)通和電盈,對涉及收購的一切消息均采取封鎖的態(tài)度。1月16日,從網(wǎng)通集團(tuán)內(nèi)部傳出消息,網(wǎng)通和電盈將于20日在深圳簽訂協(xié)議,正式公布收購和入股的細(xì)節(jié),但兩天后,這項原定的簽約計劃卻被臨時取消。
轉(zhuǎn)機出現(xiàn)在1月19日晚,電訊盈科在美國上市的預(yù)托證券宣布停牌,盡管電盈并未公開停牌的原因,但敏感的市場人士已經(jīng)察覺,網(wǎng)通和電盈的收購細(xì)節(jié)即將水落石出。
昨天上午9點30分,香港聯(lián)交所宣布,應(yīng)電盈的要求,電盈股份從當(dāng)天9點30分開盤后立即停牌。當(dāng)天下午,網(wǎng)通和電訊盈科在北京聯(lián)合宣布,網(wǎng)通正式和電訊盈科建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,共同開展內(nèi)地和國際電信業(yè)務(wù)。根據(jù)這項協(xié)議,網(wǎng)通以5.90港元/股的價格,收購電盈增發(fā)的全部新股,收購?fù)瓿珊螅W(wǎng)通將占電盈擴(kuò)大股本之后的20%股權(quán),全部交易作價為79億港元(約10億美元)。電盈則將撥款約50億元港幣,用于在內(nèi)地開展相關(guān)業(yè)務(wù),但此次收購還需等待電盈股東大會的通過。
據(jù)了解,在電盈的股東通過這次收購之后,網(wǎng)通集團(tuán)將正式任命三名董事加入電盈董事會,其中一位將擔(dān)任電盈的副主席,與電盈主席李澤楷、董事總經(jīng)理蘇澤光共同執(zhí)掌電盈。不過,網(wǎng)通并未透露三位董事的具體人選。
記者隨后聯(lián)系網(wǎng)通集團(tuán),但相關(guān)負(fù)責(zé)人以有關(guān)收購的相關(guān)發(fā)言人在網(wǎng)通香港公司為由,拒絕對此發(fā)表任何評論,而當(dāng)記者隨后致電網(wǎng)通香港公司時,其發(fā)言人的電話則一直處于留言狀態(tài)。與此同時,電盈北京辦事處的相關(guān)員工,也表示對收購后電盈董事會人選變更的情況并不知情。
網(wǎng)通內(nèi)部一位不愿透露姓名的人士對本報記者透露,網(wǎng)通董事長兼總經(jīng)理張春江和網(wǎng)通副總經(jīng)理田溯寧將鐵定成為進(jìn)入電盈董事會的人選,而備受關(guān)注的電盈副主席一職,則最有可能由田溯寧出任。
收購一波三折
作為國內(nèi)最大的電信并購案,由于在收購細(xì)節(jié)上遲遲無法達(dá)成一致,加上受到包括海外投行在內(nèi)的部分投資者質(zhì)疑,在長達(dá)1年的時間內(nèi),網(wǎng)通和電盈的收購一直處于反復(fù)無常的境地。
2004年1月中旬,張春江和田溯寧在上海秘密會晤電盈主席李澤楷,這則消息隨后被媒體曝光后,網(wǎng)通欲收購電盈持有的香港固話資產(chǎn)的計劃浮出水面。
當(dāng)年4月,網(wǎng)通和電盈開始具體的收購談判,當(dāng)時業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計網(wǎng)通通過收購電盈的香港固話網(wǎng)絡(luò)等全部固話資產(chǎn),從而以香港為基地,開展國際業(yè)務(wù),同時打造網(wǎng)通國際運營商的形象,為其下半年的上市作準(zhǔn)備。
不過,由于擔(dān)心資產(chǎn)流失,電盈的股東和投資者對這項收購計劃強烈反對,加上網(wǎng)通和電盈在收購價格上遲遲無法達(dá)成一致,到了8月,網(wǎng)通和電盈的收購談判陷入僵局。
10月,網(wǎng)通順利實現(xiàn)在美國和香港兩地的上市同時,田溯寧再次秘密赴港,重新啟動和電盈的收購談判,隨后電盈宣布和網(wǎng)通的收購已有新進(jìn)展,收購方案也由傳聞中全面收購固話資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槭召?0%股份。
12月底,網(wǎng)通和電盈的談判細(xì)節(jié)終于敲定,但消息人士透露,造成收購長達(dá)1年的時間才談攏的原因是,在談判初期李澤楷的出價曾高達(dá)100億美元,這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了網(wǎng)通對收購價格的預(yù)期,而網(wǎng)通選擇在2004年上市的時間,也與收購電盈的時間撞車。
效果仍需等待
在談判之初,電訊盈科就明確表示,將使用網(wǎng)通收購的金額用來償還其對外債務(wù),目前電訊盈科總負(fù)債約為50億美元,網(wǎng)通的10億美元的注資,則有望使電盈的負(fù)債減少20%。巧合的是,根據(jù)電盈公布的財務(wù)資料,其在2005年就要到期的債務(wù)凈額為11.54億美元,網(wǎng)通的10億美元無異于雪中送炭。
有投行人士則干脆認(rèn)為,截至昨天開盤時,電訊盈科的股價為4.70港元/股,而網(wǎng)通5.90港元/股的收購價,超過市價近25%!斑@么高的溢價比例,收購所有定向增發(fā)股份,看起來有點像網(wǎng)通給電盈送錢!痹撊耸糠Q。
不過,在網(wǎng)通和電盈收購中的幾個小細(xì)節(jié),似乎表明網(wǎng)通在意的并非電盈,而是謀求與電盈背后龐大的李氏家族進(jìn)行長期合作。
2003年,李嘉誠曾對中國政府相關(guān)部門表示,電盈有意出售部分資產(chǎn),由此開始了雙方接觸的前奏。在業(yè)內(nèi)廣泛反對網(wǎng)通收購電盈固話資產(chǎn)時,李超人在2004年年中再次出面表態(tài),稱李澤楷不會全部出售電盈固話資產(chǎn),隨后網(wǎng)通和電盈的收購計劃即傳出改變。
更有意思的是,在網(wǎng)通赴港上市過程中,李嘉誠也是最為積極的個人投資者,除了網(wǎng)通上市的承銷商花旗及高盛積極買單外,李嘉誠以旗下和記黃埔集團(tuán)名義購入約7.8億港元網(wǎng)通股票,力挺網(wǎng)通上市。
有專家認(rèn)為,相比李澤楷持有的電訊盈科單一固話資產(chǎn),李氏家族旗下的和記黃埔、電訊盈科等龐大通訊資產(chǎn),對網(wǎng)通的吸引力更大。目前,利用今年3G牌照發(fā)放的時機上馬移動業(yè)務(wù),已經(jīng)被普遍認(rèn)為是網(wǎng)通未來的主要出路,與此對應(yīng)的是,李嘉誠旗下的和記黃埔,正是在包括中國內(nèi)地、中國香港、中國臺灣三地中,最早推出3G網(wǎng)絡(luò)的運營商。雙方在包括固話、3G、資本方面的全面合作,顯然對網(wǎng)通的吸引力要大的多。
此次合作給網(wǎng)通帶來的短期效益并不大,因此在上市后,網(wǎng)通仍需面臨資本市場對其業(yè)績的考驗。由于在2003年仍處于虧損狀態(tài),網(wǎng)通在香港上市時,海外資本市場迫切需要網(wǎng)通迅速扭虧為盈,但在海外僅僅募集了11.4億美元的網(wǎng)通,收購電盈就付出了10億美元,網(wǎng)通今年的盈利前景將十分艱難。 |
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