動力電池高景氣 大型電池廠商受益明顯

    近期，根據(jù)中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會的消息，2月新能源汽車市場開始回暖，銷量為1.6萬輛，環(huán)比增長205%，車廠預(yù)計3月銷量將上揚并將陸續(xù)在3月下旬開始采購動力電池;電池級碳酸鋰價格維持在13萬元/噸~13.5萬元/噸的高位水平，預(yù)計后期市場需求有望回暖;銅箔供需市場較為平穩(wěn)，近期電池級銅箔價格為85~87元/公斤。

    新能源汽車快速發(fā)展帶動鋰電池需求旺盛，碳酸鋰等鋰電池材料漲價。

    根據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)，2016年中國新能源汽車產(chǎn)量為51.7萬輛，同比增長52%。受益新能源汽車高景氣，2016年中國鋰離子電池產(chǎn)量約為68.6GWh，同比增長40%�！豆�(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》指出，2020年中國新能源汽車銷量占總體銷量占比將達到7%以上。以2016年國內(nèi)汽車銷量2800萬輛測算，假設(shè)總銷量不增長，2020年新能源汽車銷量將達到196萬輛，CAGR為39.5%。2、電池級碳酸鋰是鋰電池材料的重要原料。自2015年以來，受益新能源汽車動力電池的需求拉動，電池級碳酸鋰價格從4.5萬元/噸持續(xù)上漲至2017年初的13萬元/噸。根據(jù)生意社的數(shù)據(jù)，中晟鋰業(yè)、四川興晟、四川國理等國內(nèi)碳酸鋰生產(chǎn)大廠自2016年11月份以來四次上調(diào)碳酸鋰價格，其中，中晟鋰業(yè)四次對電池級碳酸鋰漲價幅度分別為3000元/噸、7000元/噸、500元/噸、500元/噸。根據(jù)公告，電池級碳酸鋰供應(yīng)商天齊鋰業(yè)2016年實現(xiàn)營收39億元，同比增長109%，歸母凈利潤15.67億元，同比增長532%。3月9日，銅陵有色擬投資5.6億元設(shè)立子公司新建年產(chǎn)2萬噸高精度儲能用超博電子銅箔項目(一期)。2、我們認為，隨著新能源汽車逐步滲透汽車市場，動力電池市場發(fā)展前景廣闊。動力鋰電池及產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)將迎來戰(zhàn)略發(fā)展機遇，其中，銅箔漲價將是中長期過程。

    政策提升動力電池能量密度和安全性要求，利好大型電池廠商。

    《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》指出，2020年純電動乘用車動力電池能力密度目標為300wh/kg。2016年12月29日，《關(guān)于調(diào)整新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策的通知》提出，引入動力電池新國標，提高動力電池的安全性、循環(huán)壽命、充放電性能等指標要求，設(shè)置動力電池能量密度門檻。2、我們認為，新能源補貼政策的落地將引導和規(guī)范新能源汽車健康發(fā)展。政策對動力電池能量密度和安全性的要求提升將淘汰中小電池廠商，鋰電池行業(yè)市場集中度將增加，大型電池廠商將持續(xù)受益國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展。<