去年8月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布淘汰白熾燈路線(xiàn)圖，決定從今年10月1日起，按照功率大小分階段逐步禁止進(jìn)口和銷(xiāo)售普通照明白熾燈，這意味著白熾燈將逐步退出歷史舞臺(tái)。分析人士表示，白熾燈逐步退出后，節(jié)能燈和led照明有望取代現(xiàn)有的市場(chǎng)，LED行業(yè)短期仍受制于產(chǎn)能的過(guò)剩，但由于未來(lái)將受益于政策的不斷扶持，中短期看具備一定的投資機(jī)會(huì)。
節(jié)能燈和LED將受益
2011年8月，國(guó)家發(fā)改委公布《中國(guó)淘汰白熾燈路線(xiàn)圖(征求意見(jiàn)稿)》，決定從2012年10月1日起，禁止銷(xiāo)售和進(jìn)口100瓦及以上普通照明用白熾燈﹔到2016年10月1日，禁止銷(xiāo)售和進(jìn)口15瓦及以上普通照明用白熾燈。白熾燈逐步退出后，哪些行業(yè)和公司將受益呢？
東吳證券分析師楊軍表示，白熾燈被淘汰將對(duì)其替代性光源產(chǎn)品節(jié)能燈、LED燈相關(guān)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展產(chǎn)生利好。雖然近兩年LED芯片的價(jià)格下滑超過(guò)50%，但目前10瓦功率的LED燈相比節(jié)能燈價(jià)格相差仍然超過(guò)3倍。與LED燈具等新型照明產(chǎn)品相比，節(jié)能燈性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯，仍然是普通家庭用戶(hù)等通用照明的主要選擇。因此，節(jié)能燈有望率先占領(lǐng)白熾燈留下的市場(chǎng)份額，相關(guān)節(jié)能燈公司主要有陽(yáng)光照明、佛山照明和雪萊特。
楊軍接著說(shuō)道，從中長(zhǎng)期看，普通節(jié)能燈將會(huì)逐步淡出市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，這主要是因?yàn)橐韵氯齻�(gè)原因。首先，LED燈和節(jié)能燈的價(jià)差將進(jìn)一步縮小﹔其次，財(cái)政補(bǔ)貼政策力保LED在照明領(lǐng)域的推廣﹔最后，節(jié)能燈實(shí)際上并不完全節(jié)能，隨著消費(fèi)者的意識(shí)增強(qiáng)，將逐漸明白節(jié)能燈所含的汞元素是一種有毒物質(zhì)，而LED產(chǎn)品比傳統(tǒng)照明產(chǎn)品省電60%以上，壽命長(zhǎng)達(dá)5~10年，未來(lái)在政策的扶持下有望在家庭照明領(lǐng)域逐漸拓展空間。
LED仍受制于產(chǎn)能過(guò)剩
據(jù)統(tǒng)計(jì)，盡管二季度A股LED板塊整體營(yíng)收環(huán)比增49.5%，凈利潤(rùn)環(huán)比增57.4%，但由于毛利率下滑等因素影響，整個(gè)板塊業(yè)績(jī)同比仍下滑30%。今年3月份，發(fā)改委明確表示，2012年將斥資400億元用于LED路燈采購(gòu)，對(duì)LED路燈使用者提供30%的財(cái)政補(bǔ)貼，顯示了國(guó)家對(duì)行業(yè)的扶持。在政策扶持下，LED行業(yè)是否將迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)呢？
對(duì)此，國(guó)金證券財(cái)富管理中心分析師李曉光并不樂(lè)觀(guān)，他表示，LED板塊短期受政策因素影響或有表現(xiàn)機(jī)會(huì)，但中期仍持謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)的態(tài)度。近年來(lái)，LED行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下降、毛利率同比下滑，由于應(yīng)用領(lǐng)域還在導(dǎo)入過(guò)程中，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)LED行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的局面仍將持續(xù)，產(chǎn)品價(jià)格下降的壓力依然較大。
“看好LED板塊中短期的表現(xiàn)，”興業(yè)證券TMT行業(yè)研究員表示，“今年上半年行業(yè)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，主要是受背光市場(chǎng)的回暖和照明市場(chǎng)的升溫拉動(dòng)，二季度供給過(guò)剩率下降至16%，供給過(guò)剩得到有效緩解。LED行業(yè)下半年?duì)I收同比增長(zhǎng)幅度應(yīng)較為顯著，毛利率亦有望企穩(wěn)，行業(yè)已從景氣低點(diǎn)回升，其業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)情況要優(yōu)于電子行業(yè)整體，具體公司可關(guān)注瑞豐光電、鴻利光電、三安光電、德豪潤(rùn)達(dá)等�！�
昂諾投資投資部經(jīng)理胡紅偉說(shuō)：“近年來(lái)，國(guó)家在 LED行業(yè)相對(duì)低迷的時(shí)期出臺(tái)了相關(guān)扶持政策，特別是針對(duì)LED照明的補(bǔ)貼政策，將有利于提振行業(yè)信心，對(duì)行業(yè)整體估值提升具有積極作用，中短期看該板塊將有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)，未來(lái)LED行業(yè)能否有較快的發(fā)展，還要看政策持續(xù)扶持的力度�！�
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