世博會將開啟電動車的發(fā)展元年

    新能源汽車的推廣是對社會現(xiàn)有交通和能源使用方式的系統(tǒng)性革命，涉及新經(jīng)濟增長點、能源安全、環(huán)境保護三大目前全球社會面臨的重大挑戰(zhàn)，其初始投入成本巨大、潛在效益的外部性和系統(tǒng)復雜性決定了政府在產(chǎn)業(yè)初期階段的支持和推動非常重要。正是基于這一點，各國政府紛紛加大對新能源汽車，尤其是電動汽車研發(fā)和推廣的支持力度，那么，與新能源汽車相關的個股就值得大家關注。

    全球市場來看，新能源汽車產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步推進，電動車主流地位更加明朗。新能源汽車涉及新經(jīng)濟增長點、能源安全、環(huán)境保護三大全球焦點，推動各國政府紛紛投入“新能源汽車產(chǎn)業(yè)支持競賽”。2010 年也是全球新一代電動車上市推廣年，包括已上市的日產(chǎn)Leaf、三菱iMiEV 純電動車以及將上市的通用雪佛蘭Volt、豐田Prius 插電式混和動力車和奔馳smart fortwo 純電動車。

    國內市場中，“戰(zhàn)略新興”、世博會將開啟電動車發(fā)展元年。戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)地位的確立使新能源汽車/電動汽車產(chǎn)業(yè)獲得政策大力支持，涉及新能源汽車技術開發(fā)、私人購買補貼、電動車充電基礎設施建設、電動汽車優(yōu)先。

    按市場預期的私人購買電動汽車最高補貼5～6 萬/輛標準，國內的補貼力度將與美、日、歐的補貼標準相當甚至略高。而由于中國國內企業(yè)在電池和電動車生產(chǎn)方面具備成本優(yōu)勢，這將使國內電動汽車推廣獲得較國外更大的推動力。

    “低碳世博會”拉動新能源汽車需求超過1000 輛，整車提供商主要是上海汽車、安凱客車等，關鍵零部件的主要受益者包括萬向電動車、南車時代電動等。

    將于 11 月開幕的廣州亞會也將拉動數(shù)百輛新能源汽車需求，為廣汽集團提供關鍵零部件的廠商將明顯受益。

    投資主線：電動車關鍵零部件＋受益世博、亞運概念。對新能源汽車主題的投資仍應主要關注鋰電池電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈條，在此基礎上我們認為應關注兩條邏輯主線：

    1）電動汽車關鍵零部件環(huán)節(jié)的優(yōu)勢公司應獲得持續(xù)的“戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成長溢價”。電動汽車關鍵零部件從無到有，未來10～20年內將成長為上千億美元市場規(guī)模，對此領域公司的投資應采取“重質輕價”原則，即關注未來勝出概率、淡化短期估值壓力。

    2）世博會、亞運會是今年國內新能源汽車產(chǎn)業(yè)展示的重要舞臺，產(chǎn)品能夠大規(guī)模應用于世博會、亞運會的企業(yè)將有更好的主題投資機會�！�