合并歐洲三大半導體公司 Borel勝算幾何?

    意法半導體公司前研發(fā)部前副主管JosephBorel有一雄心勃勃的計劃就是通過合并英飛凌、恩智浦和意法半導體這三家公司在歐洲創(chuàng)造第一流的芯片研發(fā)和制造的公司，對觀測家們和分析家們而言，他們有可能認為合并的公司太多了。然而，這樣可能會在業(yè)界引起波動，推動事情的發(fā)展。

    NXP現(xiàn)在為私人股本基金所有，該基金的投資運作并不令人滿意，Borel的計劃在半導體市場和半導體行業(yè)是否能得到充分的理解？

    有一種說法是芯片公司的合并怎么都會發(fā)生的，那么為何要坐以待斃，眼睜睜地看著境外資本蠶食歐洲的芯片研發(fā)基地呢？為何不確保歐洲的芯片公司合并有益于歐洲，并為歐洲在電子技術的頂層留得一席之地呢？

    之前已有過對歐洲的芯片公司合并產(chǎn)生第一流芯片公司想法的推行，然而事情并未發(fā)生。ST本身是因政治操控的推動下，法國的ThomsonSemiconductor公司和意大利的SocietaGeneraleSemiconduttori公司合并而成，而且這形成了Borel計劃的模板的核心部分，即下一步該發(fā)生什么，只不過是在更大的規(guī)模上。但是，很明顯多方商業(yè)的考慮讓事情的完成變得很困難。

    由于STMicroelectronics公司是在紐約交易所和意大利米蘭Borsa交易所上市的公司，而InfineonTechnologies是在紐約交易所和法蘭克福交易所上市，目前事情變得更加復雜；很明顯雙方的董事會成員有責任為股東們創(chuàng)造最大的利益。這就可能削弱少數(shù)代表政府的股東的利益。

    而NXP前身是皇家飛利浦公司的半導體部門，處于另一種情況，其目前80.1％的股份由私人股本基金擁有，Philips持有19.9％的股份。

    WorldwideLLP及AlpInvestPartnersNV一起，購買了價值34億歐元（約54億美元）的那80.1%的股份。KKR目前承認其不得不減記其持有的25％的NXP股份。

    KKR和其他公司是意在減少損失，并出售NXP給ST嗎？還是由于這么大的投資和減記意味著他們將陷入困境，而不是雄心勃勃的內(nèi)部買家，負資本會阻止交易的進行嗎？

    這些仍然是可見的，但是有三分之二的因素是好的，正如人們所說的那樣，而且可能最佳的結果是Borel可以現(xiàn)實地預計其計劃得以完成。