鋅價有望維持相對平穩(wěn) 鉛價仍將走強(qiáng)

    “自期價創(chuàng)下新低之后，國際鋅價將保持相對平穩(wěn)，而鉛價在經(jīng)歷一輪調(diào)整后，重拾升勢且有望創(chuàng)出新高”，在上周六召開的2007上海鉛鋅峰會上，絕大多數(shù)與會專家和行業(yè)人士表達(dá)了上述觀點(diǎn)。

　　中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鉛鋅部副主任趙翠青認(rèn)為，從2004年啟動的新一輪鉛鋅周期還在延續(xù)，隨著新形成的一批鉛鋅產(chǎn)能開始釋放，市場發(fā)展特征正由原料短缺推動型開始轉(zhuǎn)向需求增長拉動型。

　　鉛價仍將走強(qiáng)

　　LME三個月期鉛在今年7月份創(chuàng)下3505美元?dú)v史高點(diǎn)后，經(jīng)歷了一輪較大級別的調(diào)整，最低探至2757美元。上周五，三個月期鉛收報于2875美元/噸。專家表示，期鉛價格上漲在預(yù)期之中，并有望考驗(yàn)歷史高點(diǎn)。

　　邁科期貨首席分析師盛為民指出，因中國出口量劇烈降低，鉛庫存繼續(xù)下降，LME庫存現(xiàn)在只有2.5天。中國出口預(yù)期在下半年保持低水平，反映了中國的需求特別強(qiáng)勁。海關(guān)數(shù)據(jù)表明，精鉛出口大幅減少。1-6月份我國出口鉛及鉛合金16.06萬噸，其中：鉛15.76萬噸，下降49.2%；鉛合金0.3萬噸，降 59.3%，同時鉛酸蓄電池出口下降5.2%。與此同時，澳大利亞礦生產(chǎn)受到嚴(yán)重威脅，且由于對港口運(yùn)輸問題的擔(dān)心而進(jìn)一步發(fā)展�，F(xiàn)貨鉛價比3個月期貨升水已經(jīng)上升至60美元，反映近期供應(yīng)緊張。盛為民認(rèn)為，價格上漲在預(yù)期之中，建議做多。

　　趙翠青指出，中國因其在世界供需體系中的重要地位而成為推動鉛價攀至歷史高點(diǎn)的主要動力。由于國家宏觀調(diào)控政策的影響，精煉鉛出口大幅下降，粗鉛近年來第一次負(fù)增長。同時國內(nèi)需求保持旺盛，蓄電池消費(fèi)鉛達(dá)到70%以上，而汽車產(chǎn)量增長22%，摩托車產(chǎn)量增加13%。

　　鋅價或?qū)⒕S持平衡

　　與鉛的走強(qiáng)截然相反，自5月份到達(dá)4160美元后，鋅價便開始逐級回落。上周五，LME三個月期鋅下挫55美元,報2775美元，這也是去年4月份以來的最低收盤價。“經(jīng)過2006年持續(xù)上升高位后，鋅價相對平穩(wěn)，并將進(jìn)入穩(wěn)定的發(fā)展時期，由需求引導(dǎo)基本面”，趙翠青認(rèn)為。

　　在談到消費(fèi)時，有關(guān)專家指出，中國精鋅消費(fèi)仍然強(qiáng)勁，但國內(nèi)供給總體將小幅過剩。實(shí)達(dá)期貨王曉丹表示，美國需求仍然疲軟，中國仍是全球鋅消費(fèi)增長的主要動力，前五個月全球鋅需求同比增加了21.7萬噸，僅中國就增加了14.8萬噸。

　　安信證券有色金屬行業(yè)研究員衡昆指出，全球主要經(jīng)濟(jì)體的信貸收縮、以及由此引發(fā)的金融市場風(fēng)險溢價上升將是趨勢性的，并持續(xù)較長的時間。短期看，有跡象表明投機(jī)資金正在撤離商品市場。但長期來看，西方經(jīng)濟(jì)可望在年內(nèi)見底，明年增長可望高于2007年；同時，中國經(jīng)濟(jì)加速跡象明顯,這都對消費(fèi)構(gòu)成了支持；至少2007年難以看到明顯的過剩；加上庫存仍處于歷史低點(diǎn)，因此鋅價有望維持于較高水平。