2007年上半年錫市場分析及下半年展望

    2007年上半年,錫市場在供應(yīng)緊缺的氛圍下,顯得異�；钴S。價格繼續(xù)延續(xù)2006年四季度的漲勢,從1萬美元大幅拉升至15000美元,最高達(dá)到了15200美元的29年新高。錫價自2006年下半年開始的這一輪上漲,供應(yīng)是最主要的推動因素,而其中印尼政府對礦山和冶煉廠的整頓則最為重要。
                                
    下半年,隨著印尼部分冶煉廠的恢復(fù)生產(chǎn),以及中國精錫產(chǎn)量的大幅增加,供應(yīng)將會有好轉(zhuǎn)。但是,政策仍存在著不確定性,印尼冶煉廠是否能順利達(dá)產(chǎn)?中國是否會加征出口關(guān)稅?中國福利廠退稅政策的改變對市場的影響會有多大?這些問題將直接影響國際市場的供應(yīng)。
                                
價格回顧
                                
    2007年上半年,在供應(yīng)短缺的狀況下,錫價基本是延續(xù)2006年下半年的強(qiáng)勁漲勢。1~2月份,價格幾乎是直線上揚(yáng),3~4月份漲勢開始減弱,5月中下旬至6月份的一個多月里,錫價沒有再沖擊高點(diǎn),基本上是在14000美元附近調(diào)整。
                                
    2007年上半年,LME三個月錫最高價為15200美元/噸(4月18日),最低價為9850美元/噸(1月9日),平均價為13295.48美元/噸,與2006年同期相比上漲了64.38%�，F(xiàn)貨最高價為14700美元/噸(4月17日),最低價為10125美元/噸(1月9日),平均價為13407.7美元/噸,與2006年同期相比上漲了66.29%。
                                
    國內(nèi)價格上半年同樣是在不斷攀升之中,從年初的不到9萬元/噸,到4月份最高漲至11.5萬元,漲幅達(dá)到了30%左右。但是總體來看,國內(nèi)價格不如國際價格強(qiáng)勁。2007年上半年,國內(nèi)生資市場的平均價為102583.3元/噸,與2006年同期相比上漲了27.48%。

價格刺激中國產(chǎn)量大幅增加
                                
    2007年上半年,在錫價高漲的刺激下,中國的錫產(chǎn)量大幅增加,其中再生錫產(chǎn)量的增加是最主要的。根據(jù)中國有色金屬協(xié)會的統(tǒng)計,2007年1~5月份中國錫產(chǎn)量同比增加了13.48%至60716噸,增幅比較大。其中江西、湖南、云南的產(chǎn)量增幅比較大,都在兩位數(shù)以上。江西錫產(chǎn)量同比增加了28.55%至2157噸,湖南產(chǎn)量同比增加24.24%至8763噸,而云南產(chǎn)量則同比增加11.64%至35502噸。江西今年以來精錫產(chǎn)量增加得比較快,尤其是贛州地區(qū),新上線的電爐比較多。江西目前主要的錫錠的品牌是赤錫、南山、華山、金江、白塔等,都在積極地生產(chǎn)精錫。
                                
    根據(jù)中國有色金屬協(xié)會的統(tǒng)計,2007年1~5月份我國錫精礦產(chǎn)量為24537噸,同比減少了1.59%。但官方公布的錫精礦數(shù)據(jù)與精錫產(chǎn)量的數(shù)據(jù)差距很大,筆者根據(jù)以往的推算方法,以精錫產(chǎn)量的25%為再生原料考慮,倒推出2007年1~5月份的錫精礦產(chǎn)量為47404噸。中國消費(fèi)仍保持增加,但是增速略有放緩
                                
    2007年上半年,我國經(jīng)濟(jì)仍保持持續(xù)穩(wěn)定增長的勢頭,錫的消費(fèi)在大環(huán)境良好的狀況下也保持增加,但是增速有所放緩。電子制造業(yè)整體仍在保持快速增加,但是由于人民幣對美元匯率的不斷攀升,中國電子制造業(yè)的出口低價格優(yōu)勢逐步削弱,從而造成出口下降。受此影響,焊料的消費(fèi)增速與2006年同期相比也在下降。
                                
    隨著歐洲、韓國等地的鍍錫板產(chǎn)能向中國轉(zhuǎn)移,我國鍍錫板耗錫量也在逐步增加。2007年上半年我國鍍錫板產(chǎn)量增速相對較快。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù),2007年1~5月份我國鍍錫板的產(chǎn)量為57.43萬噸,與2006年同期相比增加了10.6%,鍍錫板耗錫量估計達(dá)到2300噸左右。
                                
    錫化工方面由于受到國內(nèi)外的競爭以及成本壓力,有一些萎縮,山東一帶的化工生產(chǎn)商減產(chǎn)或停產(chǎn)的比較多,消費(fèi)量在減少。但是云錫和華錫化工方面的生產(chǎn)還比較正常,部分彌補(bǔ)了其他地區(qū)的減少。
                                
1~5月份我國錫錠出口量大增
                                
    根據(jù)海關(guān)的最新統(tǒng)計,1~5月份我國錫錠的出口量達(dá)到了13536.708噸,同比增加了74.82%。上半年國際錫價格持續(xù)高于國內(nèi)價格,出口有較大的利潤,導(dǎo)致中國出口量大幅增加。很多企業(yè)基本上在4月份就已經(jīng)用完了上半年的出口配額。不過預(yù)計下半年的出口可能會減少,一方面會受到出口配額的限制,另一方面,國內(nèi)價格可能在下半年有所走強(qiáng)。
                                
    今年我國錫錠的進(jìn)口大量減少。很大程度上是受到了印尼對粗錫冶煉廠的整頓以及新的出口法規(guī)限制粗錫出口的影響。1~5月份我國錫錠的進(jìn)口量僅為2068.387噸,同比減少了75.23%。其中從印尼進(jìn)口的錫錠數(shù)量為973.828噸,同比減少了81.78%。今年1~5月份我國錫錠的凈出口量為12788.39噸,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2005年和2006年同期的水平。
                                
后市展望
                                
    隨著印尼陸續(xù)發(fā)放了12家企業(yè)的出口許可證和生產(chǎn)許可證,印尼政府此輪對于錫生產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整基本結(jié)束,相關(guān)政策也已經(jīng)出臺。下半年我們估計印尼的產(chǎn)量會有所恢復(fù),但產(chǎn)量的增加有限。另外,云錫公司在印尼的近1萬噸的礦山和冶煉廠的項目,預(yù)計會在8月份開工,估計每月有幾百噸的產(chǎn)量。
                                
    中國下半年的錫產(chǎn)量仍會保持增加。但是7月份新的福利廠退稅的政策實施之后,市場正在面臨一個大的調(diào)整。國內(nèi)很多依靠福利企業(yè)來消化沒有票的精礦的錫生產(chǎn)商改變了采購渠道,市場上帶票的錫精礦異常緊張,而不帶票的錫精礦又無人問津。礦山企業(yè)目前還不愿意降低精礦的銷售價格來補(bǔ)充冶煉廠為購買無票精礦所需要上繳的稅額。因此,冶煉廠可能會在近期面臨原料緊缺的問題,有一些冶煉廠已經(jīng)表示可能會減產(chǎn)。而廢料的原料領(lǐng)域也面臨這些問題。因此,7~8月份估計國內(nèi)產(chǎn)量會有所下降。下半年,國家政策和環(huán)保壓力將會繼續(xù)影響著國內(nèi)的產(chǎn)量。2007年錫市場預(yù)計約有2萬噸左右的供應(yīng)短缺。筆者認(rèn)為,錫價的漲勢并未結(jié)束,下半年仍可能會有一波上漲,并且沖擊新高。