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| 新聞ID號(hào)： |
5227 |
無標(biāo)題圖片 |
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產(chǎn)業(yè)縱橫 |
| 所屬類別： |
照明電源； 其他 |
| 關(guān) 鍵 字： |
～ |
| 內(nèi)容描述： |
～ |
| 發(fā)布時(shí)間： |
2006/2/15 10:03:30 |
| 更新時(shí)間： |
2006/7/6 15:39:47 |
| 審核情況： |
已審核開通[2006/2/15 10:03:30] |
| 瀏覽次數(shù)： |
共 1293 人/次 |
| 新聞來源： |
中國燈飾商貿(mào)網(wǎng) |
| 鏈 接： |
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| 責(zé)任編輯： |
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| 發(fā) 布 者： |
電源在線 |
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修改 設(shè)置為未審核 發(fā)布新聞資訊 |
| 內(nèi) 容： |
·12月份電光源及燈具銷量分別達(dá)到8.76億只和9418.13萬臺(tái)(套)，其中電光源銷量同比增長6.33%，環(huán)比與上月持平；燈具銷量同比增長27.90%；環(huán)比上升16.82%。燈具增速加快。2005年全年電光源銷售量96.90億只，同比增長15.95%。
·2005年全行業(yè)銷售收入911.84億元，同比增長23.55%；出口交貨值474.89億元，同比增長20.77%；利潤總額37.36億元，同比增長9.29%。
·進(jìn)入2006年，照明電器主要原材料價(jià)格中：銅屢創(chuàng)新高；錫價(jià)快速回升；鎢絲12月進(jìn)出口差價(jià)繼續(xù)縮小，鉬絲進(jìn)出口價(jià)差有所擴(kuò)大。
·品牌連鎖照明電器企業(yè)是2005年照明電器行業(yè)最值得關(guān)注的焦點(diǎn)�；葜堇资康裙镜尼绕鹫谥饾u改變我國傳統(tǒng)照明電器行業(yè)的競爭格局。
·佛山照明2005年累計(jì)銷售收入11.11億元，與2004年相比下降8.19%，利潤總額2.70億元，與2004年相比下降7.01%，2005年每股收益約0.625元。
·調(diào)整佛山照明05/06年公司的每股收益0.62元和0.75元的預(yù)測。考慮到佛山照明進(jìn)入新一輪增長周期以及浙江陽光前期漲幅較大，我們維持佛山照明（000541）和浙江陽光（600261）的投資評(píng)級(jí)“推薦”和謹(jǐn)慎“推薦”不變。
·風(fēng)險(xiǎn)因素包括：宏觀調(diào)控、原材料漲價(jià)、人民幣升值、貿(mào)易摩擦和反傾銷等。關(guān)注宏觀調(diào)控與房地產(chǎn)行業(yè)的增長。 業(yè)績預(yù)測及投資建議 佛山照明盈利預(yù)測 預(yù)測假設(shè)： 1、預(yù)計(jì)05年/06年我國照明電器行業(yè)增長18%、15%。出口增長20%。 2、房地產(chǎn)投資仍保持20%左右增長。 3、主要原材料價(jià)格將有一定幅度的下降，綜合材料成本下降3%~5%。 4、三費(fèi)比率按照3季報(bào)指標(biāo)計(jì)算；所得稅率按照05年前三季度實(shí)際比例計(jì)算。 5、05年/06年人民幣每年升值幅度在3%~5%。 預(yù)測05/06年公司的每股收益分別為0.62元和0.75元。2月8日佛山照明A股收盤價(jià)11.26元，動(dòng)態(tài)市盈率分別為18.16倍和15.01倍，考慮到公司每年具有70%以上的分紅率和進(jìn)入新增長周期，以及股權(quán)分置可能的對(duì)價(jià)，公司目前的合理價(jià)位在12.50元以上。維持“推薦”的投資評(píng)級(jí)不變。
2005年浙江陽光進(jìn)入了快速增長期，主要是節(jié)能燈等產(chǎn)品出口有較大幅度增長。國內(nèi)市場，隨著我國節(jié)能配套措施的出臺(tái)，節(jié)能燈有較大的發(fā)展空間。但國內(nèi)節(jié)能燈企業(yè)眾多，競爭會(huì)比較激烈，國內(nèi)市場還有待規(guī)范。浙江陽光股權(quán)分置改革非流通股股東向流通股東支付的對(duì)價(jià)為每10股送3.0股，并獲送現(xiàn)金1.88元。2月8日股票價(jià)格10.26元，參考05年預(yù)測收益，公司動(dòng)態(tài)市盈率為13.15倍。公司前期股價(jià)有較大的漲幅，考慮到公司經(jīng)營的穩(wěn)定性、公司治理結(jié)構(gòu)、分紅率等因素，給予公司謹(jǐn)慎“推薦”的投資評(píng)級(jí)不變。 |
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